“不稳定”成为预言，USDT暴跌。 是阴谋、信任危机，还是“维稳”之路多灾多难？

Biannews 报道称，今天下午 USDT 暴跌，一度跌幅高达 7.5%，跌破 0.88 美元。 与此同时，大量资金涌入比特币等主流货币。

其中，比特币的短线上涨尤为引人注目。 一度冲破7500美元大关，24小时涨近15%。 此外，市值排名前50的币种在过去24小时内涨幅接近10%。

此前，BTC/USDT交易对中的BTC也随着USDT的增发迎来了短线上涨。 对于USDT暴跌导致BTC价格上涨，各方说法不一。 有人认为这是市场对稳定币和审查制度的负面反应，有人认为这次暴跌更像是一场有组织的暴动，最大的受益者是上线其他稳定币的小交易所，或者煽风点火的小交易所吸引用户，迫使大型交易所上市其他稳定币。

根据 CoinMarketCap，在 USDT 稳定币下跌的同时，其他稳定币上涨。 TUSD现报7.97元，24小时上涨12.65%； PAX现报7.48元，24小时上涨近7%。 据Bibox报价，GUSD/USDT 24小时上涨10.49%，现报7.83元。

此前，Biannews在近期的《普华永道，但稳定币就一定稳定吗？》中加入了发行稳定币的行列。 》文章指出，稳定币不一定稳定，如今最主流的稳定币USTD暴跌，究竟是阴谋、信任危机，还是“稳”路遥遥无期？

Tether遭遇信任危机

作为加密公司Tether发行的稳定币，其号称USDT以1:1的汇率与美元挂钩。 只要投资者对Tether有充分的信心，就可以将USDT视为美元的等价物，随时可以使用USDT与美元进行1:1兑换。 但是，Tether 从未出具过权威的三方审计来证明其确实完全有美元做后盾。

2015年2月，比特币期货交易量最大的交易平台bitfinex宣布支持USDT交易。 然而今年2月，知情人士爆料了Tether和Bitfinex交易所高管的录音。 此外，1月份有匿名报道指出，2017年3月29日至2018年1月4日期间，Tether共发行91枚USDT，其中48.7%的BTC价格暴涨发生在USDT发行后2小时内。 而这段时间占比特币总交易时间的不到3%。

Tether涉嫌滥发USDT、操纵BTC价格、没有等值美元储备、审计主体和内容不符合正规审计标准等丑闻引发质疑。 另有消息称，Tether与Bitfinex共享管理团队，两者关系复杂。

而这场风波，也可能与前不久频频爆出的负面消息有关。 今年 10 月 3 日，彭博社报道称，USDT 托管银行 Noble Bank 资不抵债，失去了包括 Tether 和加密货币交易所 Bitfinex 在内的多个客户，正在寻找新的买家。 该银行已于今年 1 月与 Bitfinex 达成原则上的债务重组协议。

这份报告以及此后流传的一系列文章引发了公众对 Bitfinex 还款能力的质疑。 10月11日，Bitfinex宣布暂停美元存取款业务。 质疑声再次袭来。

不过，最近几天也传来了一些利好消息。 例如，有分析人士透露，Bitfinex已经与汇丰银行达成合作，Bitfinex公开了其加密钱包，包括价值约10亿美元的14万个BTC、4亿美元的ETH和2亿美元的EOS。 .

代表币圈的存量资金，USDT这次可能不会彻底崩盘，但投资者是否持有USDT取决于对Tether的信任。 不透明的操作和一系列信号表明，信任的基石正在不断被更换腐蚀。

没有完美的方法来实现稳定币

USDT不稳定，那么其他稳定币是不是更好的解决方案呢？ 首先，有必要了解一下目前市场上的稳定币是如何做到“稳”的：

1、使用中心化资产抵押

USDT正是这样一种变现方式，通过保证赎回比例来保证价值，解决浮动风险。 但上述发行公司Tether的中心化带来了不透明、缺乏监管等问题，引发了信任危机。

市场上也有其他稳定币想通过增加监管来解决透明度问题，通过托管将团队与资金隔离，并增加KYC和AML审查以保持合规，但就像是处于天平的两端。 牺牲了自由并增加了额外的成本。

但在此基础上，市场上出现了一种新的尝试，即用债务抵押代替中心化的资产抵押，因为债务是为数不多的不需要托管且价格保持相对稳定的金融产品之一，可以降低信托风险与波动风险并存。

2. 使用加密资产作为抵押品

这种实现方式是指每发行一定价值的稳定币，就存入N倍价值的其他加密货币资产作为抵押品。 用户购买更多的抵押品，并兑换以赎回抵押品。

由于加密资产的去中心化，这种实现方式解决了信任风险，但带来了浮动风险。 如果市场出现巨大波动，抵押品价值严重低于相应代币面值，则仓位将被平仓。

3.算法银行

智能合约用于实现前中央银行的监管角色。 当代币供不应求时，就会发行较少的货币，当供过于求时，就会发行较多的货币，从而控制其价格。

但是，这种实现方式是基于未来对稳定币的需求肯定会增加的假设。 如果对稳定币的需求萎缩或遇到信任危机，算法银行将无法恢复。 因此，这种实现方式虽然没有信任风险，但仍然无法解决浮动风险。

目前稳定币还没有完美的实现方式，多处于探索和试验过程中。

业内人士的看法

也有业内人士对USDT暴跌发表了自己的看法。 币信CEO吴刚在朋友圈表示，谁也不能保证所有与法币绑定对接的稳定币都不会出现问题！ 每一个问题都会产生崩盘效应，所以稳定币不稳定！ 比特币是真正的稳定币。

数字货币分析师肖雷表示，USDT的信用风险不亚于其他币种的价格风险。 他指出，USDT背后有美元资产。 目前还不能确定比例关系，所以彻底崩溃的可能性不是很大。 如果宣布资产只有10亿美元，那么USDT的价格可能会下跌一半，因为目前的市值是20亿美元。

他认为，USDT虽然是稳定币，但存在信用风险和系统风险哪个平台usdt便宜，这不亚于其他币种的价格风险。 因此，虽然USDT不会归零，但如果存在巨大的挤兑风险，就会失去信用机制。 价格可能会出现明显下降。

此外，他指出，稳定币与法定货币的兑换尚未建立顺畅的机制。 因此，一旦USDT出现信用危机，投资者会首先将其兑换成比特币、以太坊等数字货币哪个平台usdt便宜，而不是美元，导致比特币等价格大幅上涨。市场上的稳定币规模相对较小，并不足以给市场带来信用冲击。 目前，除了USDT，其他稳定币没有系统性影响。

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