华尔街基金经理押注通胀

由于价格稳定面临十多年来最大的风险，基金经理正在加倍投资应对 2021 年的大通胀。

根据美国银行的最新调查，随着供应链和劳动力市场再次收紧，投资者很少像他们对受益于更高价格或更高债券收益率的资产那样增持。本月 38% 的客户认为通胀时代将继续，高于上个月。

在全球范围内，基金经理正在增持银行股票、杠杆贷款和商品。与此同时，回报低迷的黄金也在经受考验。

以下是一些华尔街交易的利弊分析。

周期性股票

通货膨胀导致利率上升期货etf基金交易规则及费用，这通常有利于银行股，因为只要经济增长健康，银行就可以提高存款利率。能源股也可能受益，尽管环境问题可能会限制它们的收益。

在本月的美国银行调查中，银行股配置最多，基金经理增持至 2018 年以来的最高水平。能源股的增持比 2012 年以来的任何时候都高。

杠杆贷款

投资者越来越多地将杠杆贷款视为对冲通胀上升和央行收紧政策的工具。与大多数传统债券不同，杠杆贷款利率是浮动的，可以随着基准利率的上升而上升。

这使得今年迄今为止欧洲和美国的杠杆贷款回报率远远领先于垃圾级债券。

房地产

传统观点认为，投资房地产是对抗通胀的天然工具——如果房东能够迅速做出反应，那么如果价格上涨，租金也会上涨。虽然住宅物业的租金可能会迅速上涨，但长期租赁的商业开发商可能会落后。

黄金

黄金可能长期以来一直是最著名的通胀避风港，但它并不是唯一的因素。通胀调整后的利率是黄金的最佳预测指标之一。当实际利率上升时，黄金会下跌，反之亦然。

现在，随着中央银行面临为通胀降温的压力，实际利率再次上升，从而打压金价并削弱其对抗通胀的吸引力。

通胀保值债券

美国通胀保值债券 (TIPS) 名副其实期货etf基金交易规则及费用，今年回报率约为 4%，而同期名义债券则下跌 3%。这种与指数挂钩的债券的利息随着通货膨胀的上升而增加。同时，如果押注收益率较低，债券也可以从价格上涨中获益。

它是完美的对冲吗？不确定。在英国，长期性意味着与指数挂钩的债券对利率风险高度敏感，当收益率和通胀上升时，部分投资者会付出代价。

比特币

摩根大通分析师、资深对冲基金经理 Paul Tudor Jones 和一大群信徒将比特币视为一种潜在的对冲工具和类似于黄金的价值储存手段。同时，一些经济研究分析师表示，市场数据显示，比特币与通胀担忧的相关性近年来有所上升，甚至超过了黄金。

然而，这里显然也有一股巨大的投机力量在起作用。第一个追踪比特币期货的美国交易所交易基金 (ETF) 引发了巨大的热情，推动比特币重回历史高位。但是，虽然摩根大通分析师可能将其视为一项投资，但他们的老板却表示该资产“毫无价值”。

本文来自金融世界网