比特币创历史新高，矿机被抢购一空。中小玩家还能进场吗？

今年以来，金融市场利好消息频传，股市、黄金、汇市依次上涨。我想知道您是否抓住了这些机会之一？

如果你不一直错过，不妨听听我们今天要讲的“加密牛市”机会。

所有迹象都表明，尽管比特币正在接近历史新高，但这不会是市场的终结。作为投资者，参与买币和挖矿的方式不超过两种。

买币讲究时机和策略。相比之下，挖矿更像是分批开仓，定期解锁，非常适合本轮慢牛。

现在仍然是挖矿的好时机吗？投资者还可以通过哪些其他方式参与？ Odaily星球日报专访大矿“猫球科技”，带大家避坑进场。

为什么比特币突破 20,000 美元只是加密牛市的开始？

自今年 3 月以来，比特币已从 4,000 美元左右的低点上涨至 2019 年和 2018 年的新高，最高达到 1,9400 美元，逼近 19,783 美元（2017 年 12 月）的历史新高。月亮）。比特币的上涨趋势没有改变，可见距离突破历史高点仅一步之遥。

数据来自：CoinMarketCap，截取时间：11月17日

也许你想问，比特币还能涨吗？不插针吗？

对此，Odaily星球日报曾在上一篇文章《结构性机会“灰度牛”来了，上车还来得及吗？》详细解释。

首先，我们认为目前仍处于加密牛市的早期阶段，这意味着币价仍有上涨空间。这可以从这次牛市的驱动因素中看出。

正如《巴伦周刊》（Barron's）所说，“对通胀的恐惧已经成为比特币崛起的标准解释”，我们更愿意形象地将这一轮牛市的动能归结为“机构牛”或“灰度”牛”。

我们可以直接从磁盘上看到它。 2017年底，比特币大涨，但币价越高，波动越大，高位的时间很短，根本站不住脚，可以体现FOMO情绪（恐惧错过）。

到今年，BTC 2020 年高点的走势可以说是一路“小步走”，只要有大的抛压，就会突破新高，下面会有承接，这使得当前BTC高位的整体波动性远低于2017年，走势相对稳定。

这种趋势变化的背后是投资群体和投资理念的迁移。

2017年，ICO带来的散户投机炒作推高了价格，易涨追跌，波动性较大。但这一次，主要买家变成了机构“长线者”，价格稳步上涨，卖压较小。

这些组织来自哪里？

真正的巨鲸经常被淹没在水下。我们只能看到一小部分水，但我们也可以瞥见它。

三季度以来，圈内机构或传统巨头频频出手，提供投资加密资产的渠道，或直接自行“买买买”，币价难不起来。

今年 8 月至 9 月，纳斯达克上市的商业智能公司 MicroStrategy 分两期投资约 4.25 亿美元，持有 3.80,000 BTC。 10月初，“美国版支付宝”Square宣布第三季度通过Cash App卖出16.3亿美元的BTC，环比增长15倍以上。 10 月 14 日至 11 月 4 日，灰度比特币信托连续第 16 个工作日增持 BTC。截至 11 月 24 日，灰度比特币信托基金（GBTC）总持仓量达到 52.790,000 BTC，按当前比特币价格 19,200 美元计算，持仓价值为 97 亿美元。

报告显示，作为美国合规信托基金，灰度产品的用户主要是机构投资者（81%），其次是认可投资者和家族办公室（各占8%）。 57% 的购买来自美国以外。

为什么是比特币？

长期以来，比特币因其稀缺性、去中心化运作、一定的创新革命性而被很多人誉为“数字黄金”。 2017年之后，比特币一直无法摆脱漫长的熊市，但即便如此，它仍然是ROI表现最好的资产。因此，在流动性泛滥之际，比特币“数字黄金”的故事越来越有市场。

年内GBTC vs黄金ETF走势，来源：摩根大通

因此，我们看到机构投资者仍在大量入场，而BTC大幅崩盘的可能性相对较低。庞大的机构资金流向有限规模的币圈，这轮牛市势必走出长牛市和慢牛市。

基于这个判断，无论是大资本还是小散户都想分一杯羹。

不同资本规模和投资偏好的投资者有不同的投资姿势。想简单省心的可以直接买币。安全型可批量建仓（预定投资），经济型安全。挖矿是可选的。

我相信我们不需要介绍前两个。今天，我将重点介绍一些挖矿的基本知识，例如，比特币挖矿是如何工作的？它在整个加密货币或区块链行业中处于什么位置？在中国合法合规、参与方便吗？我们往下看。

比特币百亿基础设施产业，投资者该如何参与？

挖矿比特币本质上是利用算力暴力寻求数学解（专业术语称为随机数）的过程。的工作）来完成分布式记帐的过程。

我们知道，比特币本质上是一个点对点的电子支付系统，而比特币是这个系统的支付符号。那么，完成分布式记账的矿工就类似于传统货币体系中的央行印钞。钞票会计的作用。可以说，没有挖矿就没有比特币，也就没有使用工作量证明类型算法的链（比如以太坊，加密货币市值第二大公链）。

相比于数字金融这种前卫的“上层建筑”，很难说有确定性的机会，底层的采矿业更像是加密货币的“行业”。综上所述，挖矿行业主要分为四大环节：矿机生产销售、矿场（专业托管矿机的场所）建设与招商、矿机运维、矿机运营维护。矿机联合挖矿（矿池）。

仅从矿机产值来看，采矿业的市场规模就达到了数百亿元，可见这个市场的规模之大。

挖矿在中国市场并不违法。

从去年10月，中共中央政治局强调“区块链是核心技术自主创新的重要突破口”，今年4月，国家发改委将新基建中的“区块链”。范围，明确区块链、人工智能和云计算属于新基建的信息基础设施部分。区块链对技术革命的重要性得到充分肯定。

虽然区块链不等于挖矿，但两者息息相关。

挖矿源于公链用来维护网络的“共识算法”。涉及硬件的两大挖矿算法是PoW工作量证明机制和PoC存储证明机制。因此，挖矿是公链的支柱之一，保证了网络的安全性和可用性。因此，长期以来，挖矿一直是区块链行业不可或缺的基础设施。

如今，区块链技术的应用受到鼓励，作为基础设施的采矿业也将得到突飞猛进的发展。

此外，矿电也逐渐合规。前几年，由于行业小圈子，矿工的生产过程是“喝血进出草”，部分矿工用电作特殊用途，这也让矿工生意一直处于低迷状态。长时间处于黑暗区域。

然而，去年下半年，四川雅安、甘孜两地宣布建设“水电消纳示范区”，多家矿企签约成功入驻，宣告矿用电合规化。

在这种背景下，普通投资者应该如何参与挖矿？

其实投资者只要找到以上四个环节中的任何一个，都可以获得“你出钱，我出资，人人分红”的一站式挖矿服务。因此，进入这个行业并不难，但很难了解行业的形势和机遇。在进入市场之前，新矿工必须充分了解情况，并制定事半功倍的计划。

行业格局在变，机会在哪里？

在政策环境回暖的机遇下，连续三年快速扩张的矿业也面临着前所未有的考验。

综上所述，当前所有从业者面临的挑战包括行业进入成熟期，挖矿利润下降；矿机厂家产能不足；投资，回报期变长的同时，挖矿不能再赚快钱，迫使一批“短线”矿工撤退，让算力流向大矿工和矿主，行业进一步中心化、制度化和专业。就场上的球员而言，竞争还是很激烈的。

作为球场上的大咖，猫球科技深有体会。

猫球科技成立于2017年，定位为区块链底层算力服务提供商。发球。

猫球科技位于成都的公司总部，来源：猫球科技

成立六个月，猫球科技获得了由清华同方旗下基金同方厚智资本、艾瑞资本、长江金控领投的数千万美元A轮融资。截至今年6月，猫球科技再次获得知名机构的过亿元A+轮融资。就在本周三，猫球科技与中国农业银行正式签署10亿元信贷合作协议，推动区块链技术+智慧农业发展。

谈及矿业格局的变化，猫球科技掌门人王明流向Odaily星球日报感叹，“正合古语，这是最好的时代，也是最坏的时代。 "

在猫丘所在的“矿场托管”环节，风水电价从2017年的5/kWh-6/kWh提高到2018年的4/kWh-4/kWh 5/度，然后去年为 2 羊毛/度，今年为 2 羊毛/度。

“我可以肯定地说，明年它会再次下跌。”在计算了中国现有矿山的总负荷和矿机的整体产能后，王明流发现，现有矿山的规模要大得多。比实际需要的大得多。

“现在是我们所说的‘喘不过气来’的时候。本月雨季过后，大量像S9这样的老矿机将被关闭；新的Asic矿机由于让位等原因5G，机器容量短时间内无法量产，满足市场换代需求，今年年底以太坊老显卡机内存要从4G提升到8G，因为良率还有很多矿机出于品控等原因，不冒险花钱升级，而是卖掉，比如卖1000台，换上两三百台新的8G显卡矿机。被管理的需求会急剧下降。”

猫球科技旗下的矿场，来源：猫球科技

行业竞争加剧必将加剧寡头效应显现。

“这是任何一个新兴产业都必须经历的一个过程，从早期的野蛮成长到价值回归。问题是，你回来后能不能扩大你的基础市场。”

王明流相信自己是准备过冬的人。

从数据上看，2017年，猫球科技起步时的负荷只有10万多千瓦时。虽然利润丰厚，但最终的总利润并没有现在这么大。虽然现在利润率较低，但基本规模扩大了。

“总之，现在正是修炼者修炼内功、夯实基础的时候。我们制定了一系列转型策略。”

在这个关键时刻，猫球科技从重量级资本的巨额投资，一方面显示了资本对其专业能力和行业地位的肯定；另一方面，它也为其提供了充足的弹药和广泛的资源来应对后续的竞争。

除了竞争，猫球科技和Odaily星球日报分享了上下游产业的合作之道。

大浪淘沙，幸存者该如何竞争合作？

王明流表示，猫球科技应对行业变化的方式是通过战略投资或深度合作，与产业链其他环节建立协同效应，提升自身业务的深度。

例如，猫球科技将投资上游的矿机制造商。两者结合起来，猫球就能促进厂家的销售。反过来，厂商也能为猫球科技的矿场带来更多收益。多个托管客户。

再比如，猫球科技投资基于矿工和矿场的金融衍生品。王明流非常看好矿业金融的发展。 “矿工对冲的需求已经得到确认，现在存币赚钱的理财产品逐渐流行起来，可以想象，金融的渗透率势必会逐渐加深。”

但对于这些加密金融公司来说，由于行业缺乏必要的监管，违约成本相对较低，如何提升C端的信用是个问题。如果与猫球科技合作，一定程度上可以获得基于实物资产的信用背书。

王明流解释说，“只要是我的托管客户，就可以放心地将挖出的币放入我们自营或战略投资/合作的理财产品中，不用怕跑路。因为他看得出来，猫球科技有这么多矿场和矿机，再加上我个人在圈内外的声誉和信用，还有我们股东的背书，如果跑掉，违约成本会明显高一些。对吧? 所以，我希望通过猫球科技这个品牌，赋能一些真正有想象力和专业的金融团队，为矿工提供更好的金融衍生品服务，让这个行业更加稳健。”

除了积极对外投资合作外，猫球科技也在大力创新原有产品和服务，使其更适合更多个人和中型投资者的需求。

原来，猫球科技的业务分为两部分，一是ToB，主要是和一些有一定规模的金融机构合作，比如股权、担保、融资租赁公司来“挖矿”，机构只需要出资，而矿场建设、矿机购买、运维等全部由猫球科技负责，大大降低了机构的参与门槛。另一个是ToC，主要为高净值人群提供定制的云挖矿产品。当客户的投资额达到500万以上时，猫球科技将根据客户的风险偏好进行资金分配，其中一部分将用于投资矿机。另一部分用于建造矿井或机器位置，这些机器的电力负载被施加。

产品升级后，在ToB的组合矿机产品上，根据矿场托管竞争加剧的现状，猫球科技将变更原有的“一股”或仅少数股东。模式，而是招募更多的小股东。这样做的好处是一方面分散了投资风险（无论是猫球还是参与投资的股东），另一方面通过引入战略合作伙伴可以有效解决招商问题。

王明流认为这款产品非常适合小矿主和大矿工。

“目前的挖矿趋势是规模化、制度化。如果你去建一个10000到20000个负载的矿场，你可能不会有一次建100000个负载的经济和经济效益，但是现在如果你没有那么多的资金，你可以投资我们的矿场。”

对于大矿工来说，挖矿成本有两种，一种是矿机，目前的售价比较透明，“每个人拿到的成本差别很大”。另一个是电费。只有在上游建厂，迅速形成规模效应，才能进一步降低成本，在不确定性中获得一定的安全裕度。

相信猫球科技的诸多认知和策略，都会在一定程度上给从业者带来启发。而这些想法都源于王明流，一个不太喜欢露面的“大矿主+超级矿工+坚定的Holder”。

作为挖矿的“新手”，了解矿工的习惯和作风也是进入这个行业的基本技能之一。

大矿工必须是“长期主义者”

和很多大矿工一样，王明流实力雄厚，低调。

在他的悉心经营下，猫球科技已经从几个人的小团队成长为拥有400人的企业。其管理的算力中心分布在四川、云南、新疆、内蒙古等地，总装机容量超过50万台比特币明年还能涨起来吗，用电负荷近100万千瓦时。

王明流在2020天府论坛上发表主题演讲，图片来源：四川商会

前不久，10月20日，《2020胡润百富榜》正式发布，王明流第二次上榜，身价105亿元，仅次于币安赵长鹏（21亿）和比特大陆詹克团（110亿）在区块链领域。跻身“加密货币三大富豪”之列。同时，他也是四川省唯一一位身家过百亿的80后。

对于王明流来说，财富的持续增加更多的是数量的变化。他要寻求的意义，就是带领公司的员工和身边的朋友，财富积累再上一个台阶。

虽然经常加班，但王明流也会抽出时间来做自己的爱好：和朋友喝茶，讲道。

据王明流介绍，作为比特币信徒，他仍然按月投资比特币。 “这种信念现在更加强烈。后疫情时代，世界各国央行纷纷放水。除了黄金，以比特币、以太坊为首的主流加密资产，必将是最佳的避险资产选择。”没有人。”

在王明流的不懈教导下，身边的很多朋友都化身为田野。

“但是革命还没有成功。我希望把他们身上的百亿（RMB）全部兑换成整个行业做大更好。因为这不是拿几百万的事情，所以最低投资是10百万比特币明年还能涨起来吗，这个规模只能随着时间慢慢‘渗透’了，哈哈。”

王明六对未来显然是乐观的。

“加密资产必将成为人类个人资产配置的最佳选择。”他重申。